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2018年我國融資租賃行業發展現狀、主要問題及措施分析

時間:2018-08-03 點擊數: 232

? ?參考觀研天下發布《2018年中國融資租賃行業分析報告-市場運營態勢與發展趨勢研究

? ? ? ? ? ?一、引言

? ? ? ? ? ?現代融資租賃是傳統租賃與以貨幣為載體的信用融資方式相結合的產物,其是在二戰期間美國政府生產軍需物質時所用“成本附加法”的激發下產生,隨后在生產領域逐漸流行開來。20?世紀60?年代初以來,隨著國際社會之間聯系日益緊密,?國際貿易將融資租賃業務逐步擴展到歐洲、日本等國家和地區。經過一段時間的發展,融資租賃早已成為西方發達國家和地區中僅次于銀行貸款的第二大融資方式,?融資租賃市場滲透率也長期保持在較高水平。

? ? ? ? ? ?作為20?世紀80?年代初較早從西方引入的金融工具,?融資租賃在我國的發展歷程遠非一帆風順,?甚至可以說有些許曲折。新世紀以來,隨著經濟體制改革進一步深化,加之支撐行業發展的法律、稅收、會計、監管四大支柱的逐步完善,我國融資租賃行業發展的主要外部環境也得到了巨大改善。隨著2007?年重新開放銀行資金參與融資租賃業務和內資租賃公司試點工作的逐步開啟,行業知名度日益提升,行業規模發展也十分迅速。但從融資租賃市場滲透率、業務模式等衡量標準的國際間對比來看,?我國融資租賃行業目前仍然處于由“簡單融資租賃”向“靈活多變融資租賃”轉變的初級階段,?行業的進一步轉型發展面臨許多亟待解決的問題。由此對當前我國融資租賃行業發展的現狀特點、問題和對策等相關問題的研究,有著重要的現實意義。
二、我國融資租賃行業的發展現狀

? ? ? ? ? ?根據監管主體、監管法規等差異,可將我國融資租賃行業劃分為金融租賃公司和融資租賃公司兩類。前者為非銀行金融機構,由銀監會監管;后者又可分為外商投資融資租賃公司和內資試點融資租賃公司,屬于服務性行業中的一般工商企業,由商務部監管。通過對wind?資訊金融終端中由中國租賃聯盟提供的我國融資租賃公司注冊數量、注冊資金、合同余額等相關數據的分析,可知當前我國融資租賃行業發展現狀的特點主要有以下幾個。


? ? ? ? ? ?1.?公司數量持續增長,增速已現放緩跡象。2012?年至2017?年底,?三類公司總數分別為643?家、1 106?家、2 202家、4 508?家、7 136?家,?歷年同比增長率分別為74.25%、72.01%、99.1%、104.7%、58.29%。截至2017?年6?月,三類公司的總數量為8 218?家,同比2016?年6?月的5 708?家同比增加2 510?家,增加幅度約為44%。從具體構成來看,金融租賃公司、內資租賃公司、外資租賃公司的三者的公司數量分別為66?家、224?家、7 928?家;?三者占公司總量的比重分別為0.08%、2.73%、96.47%。這些數據表明租賃公司數量雖繼續增長,但增速已有放緩跡象。

? ? ? ? ? ?2.?行業實力穩步增強,增量資金潛力疲軟。2014?年以來,融資租賃公司的注冊資金增量顯著,行業實力大幅增強。截至2017?年6?月底,按照1:6.9?的平均匯率折算,我國三類融資租賃公司的注冊資金總額約為29 341?億元,同比2016?年6?月底的19 721?億元增加了9 620?億元,?增幅約為48.78%。具體來看,截至2017?年6?月,金融租賃公司、內資租賃公司和外商投資租賃公司的注冊資金總額分別為1 880?億元、1 644?億元、25 817?億元;?三者占注冊資金總額的比例分別為6.41%、5.67%、87.99%。受國家和地方相關配套利好政策激勵、媒體大幅報道和行業快速發展等因素影響,十多年來各類優質資金主體多已大舉進入融資租賃行業,大規模增量資金潛力或已不大。

? ? ? ? ? ?3.?業務規模增速放緩,行業發展或現拐點。2006?年的全國融資租賃行業業務合同余額僅為80?億元,2016?年底則增長到53 300?億元,增長近666.25?倍,年復合增速高達80.59%。另一方面,在當前經濟發展下行壓力加大,金融監管環境趨嚴趨緊、優質租賃資產稀缺等因素影響下,我國融資租賃行業的投資增速從2015?年以來已有所下降,預計2017?年增速將進一步放緩。截至2017?年6?月底,我國融資租賃合同余額的總量大約為56 000?億元,?同比2016年6?月底的46 800?億元增加了9 200?億元,?增幅約為19.7%。具體來看,截止2017?年6?月,金融租賃公司、內資租賃公司和外資租賃公司的合同余額總量分別為21 150億元、17 300?億元、17 550?億元;三者占合同總余額的比例分別為37.77%、30.89%、31.34%。此外結合金融租賃公司數量在三類公司總數中0.08%的微小占比來看,可知其仍是當前行業發展的中堅力量。

? ? ? ? ? ?4.?業務領域有所亮點,縱深鏈條開始拓展。近年來,我國融資租賃行業發展環境不斷優化,融資租賃企業緊密結合國家大政方針,以行業監管和市場導向為基礎,積極拓寬業務發展領域,除在傳統的航空、海運、工程機械等租賃業務領域保持持續增長的同時,在醫療衛生、公共服務、清潔能源、軌道交通和國際租賃市場等領域多個業務領域亦有一定亮點。另一方面,在行業競爭加劇的壓力下,已有一些企業開始逐步聚焦專業化經營,?深度布局全產業鏈,大力開發非利差收入,積極探索符合各自特色的、著實有效的商業盈利模式和風險控制體系,?使得業務縱深有所拓寬,發展機遇增加。如獅橋融資租賃(中國)有限公司所秉持的“聚焦行業、聚焦產品”發展戰略得到了市場的廣泛認可;?其零售金融模式也能較好整合不同行業分散資源,在獲得多環節利潤的同時,對系統性風險也有著一定程度上的破解。

? ? ? ? ? ?三、我國融資租賃行業發展存在的問題

? ? ? ? ? ?在當前經濟發展下行壓力加大、產業結構深刻調整、監管環境趨嚴趨緊的宏觀環境下,我國融資租賃行業或將迎來全面競爭的“大洗牌”時期。總的來看,我國融資租賃行業進一步發展面臨的主要問題有下面幾個。

? ? ? ? ? ?1.?行業監管體系分割,市場發展秩序混亂。當前阻礙我國融資租賃行業健康持續發展的因素有很多,而最為核心的因素是行業監管分割導致的行業市場秩序發展混亂。作為涉及貿易、金融、稅收等眾多領域的邊緣產業,融資租賃通過融物的形式所達成的價值交換具有明顯金融交易的特性,加上融資租賃公司在實際經營中一般都運用相對較高的風險杠桿比率,行業資金主要來源于商業銀行等因素,因而需要施行一定的監管來防控金融風險。但當前我國針對本質相同的業務施以不同監管規則的割裂式監管方式,對不同形式融資租賃公司施行不同規則,雖有一定歷史沿革原因和特殊國情需要,卻也使行業發展的統一性、競爭性始終難以真正形成。在此經營形勢下,市場參與主體的行為方式發生不同程度扭曲,不同種類融資租賃公司依托自身比較優勢參與市場競爭,?造成市場過度競爭、行業發展秩序混亂等問題。這種缺乏統一權威、統一規則的割裂式監管體系所帶來的行業內部不平等競爭等眾多問題,從整體上看并沒有取得應有的監管效果。

? ? ? ? ? ?2.?業務模式差異缺乏,行業發展專業化低。我國融資租賃行業的業務總額在最近幾年有非常大的增加,但仍然是“回租為主,直租為輔”的總體業務格局,其他國際上較為普遍的創新業務模式在我國運用極少。這種“類信貸”回租業務模式的租賃技術含量少,對行業的專業性積累十分有限,產生的新增投資量也比較少。同時,大部分售后回租標的物涉及公共部門的公路、地鐵、橋梁等公共基礎設施,在經濟下行壓力加大、地方政府債務償還租金能力或意愿有所降低等因素影響下,由于對承租人采取相關補救措施的能力較為有限,使得此類業務在快速發展的過程中反而容易累積大量系統性金融風險。另外從細分市場的總體情況來看,行業資金在細分市場的投放仍主要集中在傳統板塊,新興領域雖有一定突破,但產業下沉仍然不夠,專業化仍需進一步加強。

? ? ? ? ? ?3.?配套產業發展緩慢,阻礙行業轉型發展。二手設備市場是與融資租賃行業緊密相關的產業,其對融資租賃資的產品選擇、殘值處理等方面能起到風險退出機制的保障作用。當前我國二手設備流通市場的有序發展存在以下三個主要問題。一是二手設備的身份識別問題?!吧矸菔侗稹崩嗨樸詬稚璞赴燉硪桓鏨矸葜?,?主要是讓其有真實的、公開可查的、不可輕易篡改的使用信息記載,具體涉及到相關設備的出廠信息、運行記錄、維修保養、產權歸屬等設備使用全流程環節的信息真實記錄,這對二手設備交易流程的后續環節有著基礎性支撐作用。但當前我國由于缺乏相關權威機構和技術對設備信息的統一管理,二手設備在流通環節存在相關信息被嚴重篡改等情況,使得市場上充斥著劣質、低價次品,導致市場沒有真正贏家。二是稅收標準問題。目前國內二手設備市場交易主體多是個人和小微企業,制造企業較少專門成立獨立法人機構來運營二手設備交易的公司,?由此較難確定標的物是否為二手設備,使得已有的相關稅收優惠難以真正施行。三是,評估與定價標準問題。評估與定價是二手設備交易標準化體系中最為關鍵領域,?商務部從2010?年起也開始逐步制定關于二手設備流通交易的通則與行業標準,但目前二手機設備的評估標準的細化和落地仍有待進一步加強。

? ? ? ? ? ?4.?行業發展空置率高,中高專業人才緊缺。近年來行業新公司增長迅速,但在行業快速發展的同時,行業本身的空置率非常高,?行業人士觀點認為全國大概為65%,部分地區甚至高達85%,歸根結底是行業在快速發展的同時相關中高端復合型專業人才的緊缺,由此導致不少公司在項目、資金、經營等各環節的嚴重滯后。特別是外資租賃企業在這方面的嚴重問題,要引起足夠的重視。在行業內外環境變化的同時,這些在人才、業務、技能等資源儲備不充分的跟風公司,或將被行業洗牌所淹沒。我國融資租賃行業發展未來仍將持續較高速度,但行業中高端人才供應問題不解決,行業增長的質量將受到很大制約,對行業下一步的轉型發展帶來非常不利的影響??梢運?,在行業轉型發展和中國資本走出去引導的租賃國際化趨勢下,中高端經營管理人才的儲備是支撐行業繼續發展的關鍵基礎。

? ? ? ? ? ?四、促進我國融資租賃行業發展的對策

? ? ? ? ? ?根據對以上行業轉型發展中所存在突出問題的分析,筆者認為可從以下幾個方面加強工作,以此來促進我國融資租賃行業的健康持續發展。

? ? ? ? ? ?1.?逐步完善監管體系,營造公平市場環境。從目前我國融資行業發展程度、監管效率、監管成本和監管收益的角度來看,統一監管是必要的,符合我國融資租賃行業監管發展趨勢。為避免行業發展秩序混亂、不公平競爭等情況的出現,?不能對業務性質相同的經營主體在監管法律、監管機構、監管措施等方面施行不同規則,也就是說分屬不同監管機構的經營主體也應該按照相同監管規則進行經營。但從監管現狀來看,統一監管仍存在著行業認識差異、監管部門利益糾葛、行業統一法律缺乏等眾多障礙,現有的多頭監管模式仍可能存在一段時期,由此統一監管更可能會是一個漸進的過程,如何在現有多頭監管模式下統籌協調各方行為顯得非常重要。為此需要對我國融資租賃行業發展的內外環境有準確把握,?從行業發展現狀出發,充分借鑒發達國家或地區的發展經驗,建立統一、適度的行業監管目標和監管措施。具體來看,建議可從經營資格、監管規則、租賃物登記公示、稅收待遇、行業信息統計等方面逐步加強行業監管的協調統一,漸進實現不同類型租賃公司的統一監管,切實營造適于行業健康持續發展的公平市場環境。

? ? ? ? ? ?2.?增強業務創新能力,加快專業化轉型路。走專業化道路,增強業務創新能力,是融資租賃行業持續健康發展的根本出路。為此可從以下幾個大的方面著力。一是立足于融物的獨特功能與定位,?推動融資租賃回歸融物本源。

? ? ? ? ? ?當前我國金融監管的總體趨向是在強調功能監管的同時,更加注重行為監管,這將進一步壓縮售后回租業務的發展空間。由此,融資租賃行業在轉型發展的背景下,為順應行業發展階段潮流,符合國家總體金融監管環境要求,更應立足于“融物”的獨特功能定位,回歸行業發展本質,堅守服務實體經濟的行業發展路徑。二是圍繞融資租賃的本質,發揮租賃的功能和優勢,圍繞租賃資產管理,在風險可控的基礎上,借鑒發達國家或地區相關業務模式的發展經驗,充分結合我國市場發展特點,積極推動融資租賃公司增強業務創新的力度與積極性,在采取回租、直租基本業務模式之外,更應合理有度運用委托租賃、聯合租賃等多種模式,增加融資租賃行業服務的深度與廣度,提升行業發展的專業性。同時應積極引導融資租賃公司圍繞客戶需求,提升產品結構、租金安排、放款速度、商務操作環節等流程的專業性和便利性,拓展行業服務深度與廣度,滿足目標客戶的多樣化需求,獲得更多的服務溢價。三是在行業重資本經營和金融監管趨嚴背景下,不應盲目鋪展業務規模,以免造成“無所不備則無所不寡”的資金短缺窘境。

? ? ? ? ? ?不同公司比較優勢各不相同,在接下來的轉型發展潮流中應各有側重,充分結合公司自身股東背景、人才儲備、客戶資源、技術能力等特點,集中有限資源,真正做到術業有專攻,?在適合公司特點的相關細分領域積極開展差異化布局,做好產業下沉。

? ? ? ? ? ?3.?加快配套產業發展,完善租賃后續市場。根據對以上問題的分析,可以加強三個方面的建設來推動二手設備流通市場的進一步完善。一是在政府相關部門領導下,充分發揮行業協會的居間溝通作用,?協調行業中制造商、代理商、消費者等參與主體的行為,繼續推動二手設備身份識別體系這一關鍵信用環節建設,做好市場發展的源頭性工作。二是國家相關部門與行業協會應積極推動企業和個人主體參與二手設備流通市場,明確并落實相關稅收優惠適用條件,切實引導和支持市場的健康長遠發展。三是在相關二手設備流通規范標準的指導下,相關政府部門與行業協會應積極推動各領域評估體系的細化落地工作,做到評估體系的可用性、必用性,最終推動二手設備流通交易走上規范化、標準化、透明化的發展道路,為其與融資租賃公司和相關金融機構的對接創造良好可期條件。

? ? ? ? ? ?4.?加大培養引進力度,充實行業人才儲備。融資租賃是涉及到金融、貿易、法律、稅收等眾多領域的邊緣產業,在資金流配置、法律關系、貿易流程、資產管理等方面的理論與實務知識深度上有較高要求,是一項專業性非常強的金融工具。加上融資租賃業務的實踐性很強,由此應對融資租賃行業的人才問題應有一定的統籌安排。首先要根據行業本質、發展階段和趨勢、國家戰略等,確定租賃人才培養的重點。其次是大力推動高校與行業共建租賃人才教育基地,在高校提供理論教育的同時,也需一線公司能深度參與高校人才實務培養中來,在人才培養的源頭上加入大量緊貼實際的實務操作引導因素,力爭最大程度上減少高校人才培養與社會實際能力需求相脫節的程度。三是對行業的一線人員也要進行持續培養,不斷引導從業人員加強最新實務與理論的學習,?在充分認識租賃本質的基礎上,加強交叉產業間的行業交流與合作,?加強業務模式創新,提升協同效能。四是進一步改進行業人才需求、激勵機制,吸引優秀人才加入到租賃行業的發展中來。五是保持國際視野,加強租賃專家、人才間的國際交流,適當引入海外高端租賃人才。

? ? ? ? ? ?五、小結與展望

? ? ? ? ? ?雖然我國融資租賃行業發展狀況從“量”的角度來看有所減緩,?但由于當前我國融資租賃市場滲透率仍然較低、經濟結構調整對設備升級的需求依然較大、脫虛向實的總體金融環境和國家與地方政府陸續頒布利好政策等因素的存在,預計行業在未來一段時間仍能保持較高發展速度,同時在“質”的方面將會逐步提升。隨著行業發展逐步走出以掙利息為主的行業發展格局,進入以資產經營為主、更多獲得服務收益的階段,我國融資租賃行業必將獲得更為堅實的發展。
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